ESCOLHA DE PORTFÓLIO NO MERCADO DE CAPITAIS BRASILEIRO COM APLICAÇÃO DE MODELAGEM EM PROGRAMAÇÃO INTEIRA E RESTRIÇÕES DE BENJAMIN GRAHAM

Resumo

Este trabalho objetiva propor uma ferramenta de auxílio à tomada de decisão na montagem de uma carteira de ações no mercado de capitais brasileiro. Tal ferramenta conta com os fundamentos consagrados por Benjamin Graham, uma referência para investidores desde a década de trinta do século passado. Nesse sentido, alguns dos parâmetros utilizados por Graham para investimento em ações são modelados em programação inteira através do VBA (Excel), cuja solução é obtida utilizando a biblioteca de funções UFFLP. Foram propostas duas modelagens: a primeira minimizando o índice P/L, e a segunda, maximizando dividendos. Das carteiras resultantes destaca-se para a participação significativa de empresas dos setores de construção civil e energia elétrica, sendo as primeiras em função dos baixos índices preço sobre lucro e as últimas em função dos elevados dividendos.