Evolução da estrutura e da dinâmica das finanças norte-americanas

Resumo

Este artigo procura analisar as principais tendências e transformaçõesno sistema monetário-financeiro dos Estados Unidos após 1980, tendo comopano de fundo o processo de concorrência entre as instituições financeiras, pormeio de novos instrumentos, bem como a interação com o ambiente institucionale regulatório. O artigo discute a perda relativa de posição do sistema bancárioe a ascensão dos investidores institucionais na estrutura do sistema financeiroamericano, bem como a expansão dos novos instrumentos de dívida e domercado de capitais. O avanço das finanças diretas imprime sua lógica de gestãoda riqueza e do crédito, a partir da diversificação dos portfólios de ativos,aos grandes bancos norte-americanos. Esse processo tem sido acompanhado peloaperfeiçoamento dos modelos e técnicas de monitoramento, mitigação e transferênciade risco. A generalização das formas de gestão de ativos pelos grandes investidores(bancos, corporações, investidores institucionais, hedge funds) e dos modelosde monitoramento de risco resultam em minicrises globais recorrentes.