Valoração de opções reais híbridas em projetos modularizados: uma metodologia robusta para análise de investimentos

Juliano Melquiades Vianello, José Paulo Teixeira

Resumo


Em alguns casos pode ser útil para a empresa dividir um projeto em várias subunidades independentes. Esta divisão pode ocorrer, por exemplo, em grandes projetos nos quais são identificados partes integrantes ou módulos com diferentes riscos, retornos, matérias primas, produtos, atividades e mercados.

Desta forma, o objetivo deste trabalho é apresentar: os fatores econômicos de risco de um projeto dividido em várias subunidades independentes identificados como relevantes na análise da distribuição probabilística do VPL; o processo estocástico usado para simular cada um destes fatores; os dados necessários para a modelagem do fluxo de caixa identificados na análise das demonstrações contábeis; a distribuição probabilística deste VPL utilizando a metodologia de opções reais de adiar o investimento e parar temporariamente a produção, além do valor isolado e conjunto (híbrido) destas opções para o projeto.


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DOI: https://doi.org/10.12712/rpca.v6i2.164

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ISSN 1982-2596

Avaliação Qualis 2015 - B2 - Na área de Administração, Ciências Contábeis e Turismo.