Inércia inflacionária: uma análise de raiz unitária nos índices de inflação no Brasil para o período recente

Abstract

O objetivo desse artigo é analisar a trajetória de índices de inflação brasileiros selecionados, a fim de identificar se esses possuem comportamento inercial no período de 2000 a 2015. A presença de inércia inflacionária envolve uma questão fundamental acerca da dinâmica dos preços da economia, pois depois de estabelecidos os mecanismos de indexação, tanto a inflação passada e a sua expectativa futura, conseguem determinar os preços e salários correntes.  A análise é realizada nos índices IGP-M, IPCA, e IPCA desagregado em Alimentos e Bebidas, Produtos Industriais, Serviços e Monitorados, através da aplicação de testes de raiz unitária, nas séries em nível e nas séries dessazonalizadas por alisamento exponencial do tipo Holt-Winters. O período analisado refere-se ao pós-Plano Real, entre janeiro de 2000 e setembro de 2015. Os resultados mostraram que, de forma geral, para o período completo, apenas os índices dessazonalizados dos Produtos Industriais, dos Serviços e dos Monitorados apresentaram um comportamento inercial, enquanto que para o período recente, todos os índices, tanto em nível como dessazonalizados, apresentaram esse mesmo comportamento.